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Makrorisiko erklärt

Aktienkurse bewegen sich nicht isoliert. Jedes Unternehmen ist von Zinsen, Inflation, geopolitischen Risiken und Lieferkettenrisiken betroffen.

Zinssensitivität

Wenn die Fed die Zinsen erhöht, sind Wachstumsaktien mit zukünftigen Cashflows typischerweise stärker betroffen als Value-Aktien.

  • High (>60): Tech, biotech, high-growth companies
  • Moderate (30-60): Industrials, healthcare, financials
  • Low (<30): Utilities, consumer staples, REITs

Geopolitisches Risiko

Unternehmen mit Lieferketten, die auf bestimmte Regionen konzentriert sind, tragen ein höheres Risiko bei Handelskonflikten oder Sanktionen.

  • High (>60): Semiconductor, energy with Middle East exposure
  • Moderate (30-60): Multinationals with China revenue
  • Low (<30): Domestic services, local utilities

Inflationsresilienz

Inflation frisst Margen auf. Unternehmen, die Kosten an Verbraucher weitergeben können, oder solche mit Sachwerten sind in der Regel inflationsresistenter.

  • High (>60): Luxury brands, essential consumer goods
  • Moderate (30-60): General industrials, retailers
  • Low (<30): Commodity producers, low-margin services